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深入田间、一手数据、多图对比,Pro Farmer美国中西部作物巡查4天全本报告

扑克投资家2020-11-19 12:20:06



扑克导言:中美贸易摩擦没有减弱迹象,全球大豆市场再度进入观望状态。目前,美国专业农场主协会(Pro Farmer)发起的田间农作物巡查活动已经结束。此次田间调查主要包括大豆和玉米两个品种,调研时间持续四天,调查地点包括俄亥俄州和南达科它州、印第安纳州和内布拉斯加州、伊利诺伊州和衣阿华州,以及明尼苏达州。本次巡查获得了大量的一手数据和真实的图片;同时,Pro Farmer基于长期的数据积累,跟2017年做了深入的分项指标比较。

 

本报告来自微信号(ID: liaobuqidedadou

2017),作者:爱生活的卡卡猫。扑克财经经授权转载,并在扑克财经App上发布。如需转载,请联系原作者。更多精彩内容,请下载扑克财经App(iOS及安卓版本均可下载)。



本周一(8月20日)美豆收跌,随着中美贸易谈判重启美豆再次回到900美分关口附近,但目前位置市场表现相对谨慎,当日基金卖出2000手至净空单5.9234万手。市场再度进入观望状态,虽然贸易战被解读为利多盘面,但美豆单产仍有可能会进一步调高预期(截至8月19日的美豆优良率为65%,低于前一周的66%,但依然高于去年同期的60%),目前pro farmer 作物巡查正在中西部产区展开单产调研,后文我们将附上详细的图文,此外加上南美尤其是阿根廷新年度大豆产量即将恢复,均将制约盘面高度。



有关8月22-23日的中层级别会谈,我国行业内对其能短期解决摩擦的信心整体不足,是否会出现明确的框架性协议,有则压制价格,无则按照当前供需基本面趋势修复价格。接下来要关注每一个时间节点,从时效性上来看,无疑会对市场情绪造成波动:


1)美国对340亿美元中国产品加征25%关税,自7月6日生效;

2)美国对160亿美元中国产品加征25%关税,自8月23日生效;

3)USTR针对价值2000亿美元中国商品,拟将额外关税水平从10%提高到25%的公众书面意见征询期从8月30日延长至9月5日;

4)USTR将于2018年8月20日至8月24日,以及2018年8月27日举行公开听证会,讨论对价值约2000亿美元的中国产品的拟议关税。

5)2018年9月12日,美国农业部供需平衡表。


Pro Farmer在8月20-23日开始其一年一度的中西部作物巡查,市场的焦点将在于美豆单产测产与贸易战信号的混乱共振。


下图为Pro Farmer的调研和统计方法简介:



Pro Farmer作物巡查组兵分两路,东部线路始于俄亥俄州哥伦布(Columbus) ,西部线路始于南达科他州苏福尔斯(Sioux Falls)。两条线路的巡查组将于周四在明尼苏达州的罗契斯特(Rochester) 汇合,并将总结巡查结果。Pro Farmer将于周五公布最终产;量预测情况。



Pro Farmer年度作物巡查团本周一(8月20日)称,美国俄亥俄州中西部的大豆和玉米单产高于平均水平,且早期收割工作即将展开。



Pro Farmer巡查团表示,本周预计将出现的降雨料有助于大豆作物,但一些玉米作物已经成熟并开始枯萎。巡查团成员称,如果不出意外,大豆产量将成为历史较高水平之一,而目前降雨对于玉米的帮助微乎其微。


在俄亥俄州的Pickaway、Fayette等郡共计停留九站后的调查发现,该州玉米单产料平均为173.1蒲/英亩,该预估高于去年巡查后预估的164.7蒲/英亩,同时也高于巡查团三年预估均值158.4蒲/英亩。


Pro Farmer巡查团不预测大豆单产,但通过计算美3x3英尺内的大豆结荚数量来推测单产潜能,在上述几个郡,每3X3英尺的大豆结荚数平均为1200.4个,去年巡查结果为1188.2个,三年巡查均值为1111.1个。


美国南达科他州东南部的大豆和玉米单产料高于均值,季末降水和较为温和的气温都对作物有利。



巡查分队在对南达科 他州Minnehaha、McCook、Hanson、 Davison以及 Aurora郡的五块农田采样调查后发现,该州玉米单产料平均为每英亩168.5蒲式耳,该预估高于去年巡查后预估的每英亩158.6蒲式耳,同时也高于巡查团三年预估均值的每英亩165.4蒲式耳,但略低于美国农业部对该州的最新估值。


巡查组成员,同时也是Zaner Ag Hedge分析师的Ted Seifried称:“美国农业部认为部分地块的产量能够提升该州的平均单产,但根据我们今天的巡查,这些地块的单产可能仅仅是略高。”该巡查小组主要是对南达科他州的东南部农田进行了调查,跳过了较远也较为干燥的西部地区。


美国农业部本月稍早普预期南达科他州玉米单产为每英亩170蒲式耳,为该州的历史最高水平,同时也高于去年的每英亩145蒲式耳的单产。南达科他州是美国第六大玉米生产州。该州的大豆单产前景同样可观,因为及时出现的季末降水帮助提升大豆结英数量。Seifried称:“降雨出现的非常及时。大豆作物产量预计可观。


巡查结果发现,每3x3英尺的大豆结荚数平均为1 ,295个,去年该地区巡查结果为892个,三年巡查均值为993个。作物巡查不预测大豆单产,但通过计算每3x3英尺面积内的大豆结英数量来推测单产潜能。


俄亥俄州玉米:


南达科他州大豆玉米田间情况:


内布拉斯加的大豆玉米情况,总体不错,局部田地不佳


内布拉斯加东北部产区,作物状况不错:


内布拉斯加北部northern Platte Co., 遭受冰雹袭击,大豆作物欠佳


内布拉斯加北部Platte, Boone, and Nance Counties,地区,长势较好的大豆作物,墒情较好:


最后附赠一个漂亮的巡查团小姐姐



周二(8月21日)美豆回落,受累于profamer作物巡查给出高于预期的大豆长势,而贸易磋商的预期已在前期体现,主力11月期约收跌8美分至885美分,当日基金卖出2000手至净空仓6.1234万手。根据profamer的作物巡查结果来看,迄今美豆长势超出预期,貌似接下来的考察关键词都会是:单产均超出去年同期和三年均值?但基本确定美豆丰产预期,单产也将位于高位,8月美农报告美豆单产预估为51.6美分/蒲,而此前市场已在交易单产上调预期,接下来的行情将聚焦9月单产调整以及磋商背景下的出口状况。


针对中国实施2000亿美元关税的听证会,延长至6天,而加征160亿美元的关税将会在周四(8月23日)生效。中美副部长级官员的贸易会议也将于明天开始。市场依然在等待磋商结果,虽然暂时无法给出方向,但会给本周后半段市场带来较大波动。


根据美国农业部最新作物生长报告显示,截至8月19日当周,美豆优良率继续下调1%至65%,但仍高于去年同期的60%,前五大主产州中,只有印第安纳州的优良率上调了2%,伊利诺伊州持平,其余三大主产州的优良率全部下调,特别是北达科他州的优良率继上周大幅下调11%之后再次下调8%,从前一周的62%下调至54%,显示出干旱天气对于大豆生长的不利影响。当周大豆结荚率为91%,五年均值83%,去年同期6%。但总体而言,今年美国中西部无极端天气风险,美豆单产在51.6美分/蒲附近的下调空间或有限,而profarmer调研结果或也暗示今年收割会有所提前。关于周二印第安纳以及内布拉斯加的作物调研情况将于后文详述。


目前巴西港口已全面进入大豆-玉米的转换期,部分港口已做好准备在10-12月继续出口大豆,雷亚尔已逼近4的临界点促进农民加快销售,8月21日雷亚尔收于4.04984,前一日为3.96730,较年内高点1月24日3.14577,贬值幅度接近29%;而上一次出现类似汇率水平是在2016年1月,当时人民币大幅调整。纵观巴西雷亚尔的历史走势,这一新兴市场货币的确反映了许多重大的危机事件。从亚洲金融危机到央行QE,“911”事件到人民币汇改,雷亚尔都出现了大跌。



中国买船需求则因榨利再次转差而继续放缓,本周迄今中国买家集中采购10余船巴西新旧作,中储粮采购两船9-10月旧作阿根大豆,巴西大豆贴水市场明显下跌,巴西大豆旧作9-10月285-290X,新作船期明年2月215H,3月195H。按照目前船期推算8-10月份到货量呈现递减状态,8月因7月船期顺延到港量约950-960万吨,9月800万吨,10月620-630万吨,当前华东、山东港口总体卸货压力较大。




国内临储大豆市场,截至8月22日的第十一次竞价销售,我国临储大豆计划拍卖29.2635万吨,实际总成交量7.4666万吨,成交率为25.51%,上一次拍卖成交率为42.12%。其中内蒙古自治区临储大豆计划拍卖量8.56万吨,实际成交量为0.8278万吨,黑龙江省临储大豆计划拍卖量20.7035万吨,实际成交量6.6388万吨。8月29日计划第12次拍卖,拍卖量为30万吨。在截至8月22日的十一次拍卖中,我国临储大豆拍卖总成交量已达到129.409万吨。



汇易资讯综合据外电8月21日消息,  Pro Farmer作物巡查组周二对美国主要生产州的调查发现,印第安纳州和内布拉斯加州玉米和大豆作物单产前景要高于去年和三年均值。



在印第安纳汉密尔顿(Hamilton)、 克林顿 (Clinton) 、Fountain等郡共计停留八站后的调查发现,玉米单产料平均为每英亩1764蒲式耳,该预估高于去年巡查后预估的每英亩174.9蒲式耳,同时也显著高于巡查团三年预估均值的每英亩1688蒲式耳。



作物巡查不预测大豆单产,但通过计算每3x3英尺面积内的大豆结英数量来推测单产潜能。在上述几个郡,每3x3英尺的大豆结荚数平均为1,200.4个,去年该地区巡查结果为1,172.2个, 三年巡查均值为1,165.2个。


在中部和东部地区最大的生产州内布拉斯加州,巡查团考察了301块玉米农田以及296块大豆农田。



内布拉斯加州玉米单产为每英亩1792蒲式耳,较2017年的165. 4蒲式耳高出8.3%,且较巡查团三年均值的163. 1蒲式耳高出9.9%。该州是美国第三大玉米生产州。


为期四天的作物巡查并未预估大豆单产,但称3*3平方英尺土地上大豆结荚数平均为1 299.1个,较巡查团去年预估的1,131.0个增加14.8%,同样较巡查团的三年均值1,191. 4个高出90%。


谷物交易商们密切关注为期四天的作物巡查结果,以此研判美国农业部(USDA) 8月10日发布的大于预期的收成预估是否准确。


 Pro Farmer作物巡查组兵分两路,东部线路始于俄亥俄州哥伦布(Columbus) ,西部线路始于南达科他州苏福尔斯(Sioux Fall)。两条线路的巡查组将于周四在明尼苏达州的罗契斯特(Rochester) 汇合,并将总结巡查结果。ProFarmer将于周五公布最终产量预测情况。


昨日在内布拉斯加州 Adams附近产区发现的高产大豆王,3*3平方英尺土地上大豆结荚数平均1424,而最高达到2659。



内布拉斯加Fillmore county地区, 3*3平方英尺土地上大豆结荚数1552

 

内布拉斯加,3*3平方英尺土地上大豆结荚数1049左右


内布拉斯加Clay County地区


印第安纳Livingston


伊利诺伊州dgar county地区,Corn平均亩产预估 175-241,平均 212,大豆3*3平方英尺土地上大豆结荚数范围1151-1706,平均1443



周三美豆回落,Pro Farmer不断传来美豆长势喜人的报告数据,使得市场情绪继续向空,主力11月美分收低15美分至870美分,当日基金卖出8000手至净空仓6.9234万手。昨日国内盘面日内振荡、尾盘拉升,也带动部分地区贸易厂商现货豆粕报价调高或者停报,但中美磋商短期难有明确消息,在这样的背景下,受到供应缺口及成本抬升支撑的豆粕行情也难有大幅度向下调整空间。由于Pro Farmer只计算荚数不测荚重,因而往年Pro Farmer的调研单产均会出现低估现象,根据目前调研结果来看,大豆结荚数较去年平均高出10%,如果单产也较去年提高10%,则意味着51.6蒲/英亩仍有上调空间,当然最后生长阶段的天气也仍需继续关注。




Pro Farmer作物巡查进入第二天,伊利诺伊州中部大豆作物结荚量较大,远高于去年同期及三年均值,而部分玉米地块则受到生长期干燥天气的不利影响;其中每3x3英尺面积内的大豆结荚量为1,607.4个,去年巡查结果为1230.5个,三年巡查均值为1,218.6个。玉米平均单产料为每英亩198.3蒲式耳,高于去年对该地区巡查后预估的每英亩185 1蒲式耳,同时也高于巡查团三年预估均值的每英亩186.6蒲式耳。但低于USDA 8月10日对该州创历史最高水平的单产预估值207蒲/英亩。巡查组称部分玉米作物未能完全授粉、形成秃尖,可能会影响到最终产量。


衣阿华州的大豆单产差异性较大,但总体高于均值水平,巡查组兵分两路,一路巡查组计算每3x3英尺面积内的大豆结荚数平均为1,013个,去年该地区巡查结果为1,064个,三年巡查均值为1,186个;另一路巡查组则表示大豆结荚数平均为1 .416个,去年该地区巡查结果为1,149个,三年巡查均值为1 ,249个。USDA 8月10日对衣阿华州大豆单产的预估值为59蒲/英亩,创下该州历史第二高单产水平。




衣阿华州一路巡查组预估玉米的平均单产为每英亩201蒲式耳,高于去年对该地区巡查后预估的每英亩179蒲式耳,同时也高于巡查团三年预估均值的每英亩183 5蒲式耳;另一巡查组则估计 玉米平均单产为每英亩193.7蒲式耳,该预估高于去年巡查后预估的每英亩181.6蒲式耳,同时也高于巡查团三年预估均值的每英亩1819蒲式耳。而USDA 8月10日对该州玉米的单产预估值为202蒲/英亩,持平于2017年,并创下该州历史第二高单产水平。巡查组称早期炎热天气加快玉米生长进度,近期气温回落,有助于玉米灌浆。

Pro Farmer作物巡查组兵分两路,东部线路始于俄亥俄州哥伦布(Columbus) ,西部线路始于南达科他州苏福尔斯(Sioux Fall)。两条线路的巡查组将于周四在明尼苏达州的罗契斯特(Rochester) 汇合,并将总结巡查结果。

ProFarmer将于周五公布最终产量预测情况。


伊利诺伊州和衣阿华州田间考察照片


伊利诺伊州西部(McLean, Logan, Mason, Fulton, and Knox) 玉米单产预估为192 bu/ac,大豆结荚数为1364:


衣阿华州西部 (Crawford, Carroll, Sac Cos). 玉米平均单产预估为196.6 bu/ac,去年为170.4 bu/ac,去年当地最高纪录为203 bu/ac:


衣阿华州西部 (Pottawattamie through Ida Counties)大豆结荚数为1334,去年为1481:


衣阿华州西部,大豆结荚数为1276:玉米单产预估为199.66 bu/ac:



衣阿华西部(Pottawattamie, Harrison, Crawford Cos),每3x3英尺的大豆结荚数平均达到1489,而2016年衣阿华的大豆纪录产量则达到1852.


衣阿华西部(Pottawattamie, Harrison, Crawford Cos)的玉米,平均单产189.2 bu/acre,按照图片顺序,单产依次为165, 181, 206, 204


衣阿华州 Emmet County. 距离 Minnesota大约20英里处.



周四美豆回落,美豆丰产预期以及中美重启磋商带来的紧张气氛仍在压制盘面走势,主力11月期约收低16美分至854美分;当日基金卖出7000手至净空仓7.6234万手。昨日我国连粕午后大跌除了受到美豆长势良好预期的影响之外,来自非洲猪瘟案例的持续通报则是主要拖累因素,而生猪存栏以及饲料需求可能受到的影响,已先体现在盘面,由于疫病潜伏期为1-2周时间,所以需要密切关注这一事件的发酵时间。


在发送pftour最后一天考察内容之前,先来看看南美的情况。根据贸易商统计数显示,巴西大豆贴水近远月进一步下跌,截至8月22日,9月船期272X(8月中旬高点316X),10月282X(8月中旬高点326X),11月290X(8月中旬高点345X),明年2-3月船期则为185H-195H,明年4-5月船期则为178K(8月中旬高点190K)。由于巴西大豆出口以美元计价,但以当地货币支付,所以货币汇率始终是影响巴西农民售粮的重要因素。



8月21日,美元兑巴西雷亚尔汇率升破4,上一次出现类似汇率水平是在2016年1月,昨日8月23日收于4.11648.前一日为4.04044。业内分析师预计,巴西雷亚尔跌势可能仍未终结,美元兑雷亚尔汇率可能升破4.5,甚至是5的关口。若巴西劳工党候选人获胜,雷亚尔兑美元可能跌至4.5。土耳其和阿根廷都展现了当投资者对政策方向或机构失去信心时,将如何干扰金融市场。巴西劳工党赢得总统大选就是这样一种最坏场景,除非该党的经济政策显著温和化。投行BBH预计,在全球新兴市场遭遇负面情绪的背景下,若巴西大选不被市场喜欢,雷亚尔兑美元最深可能跌至5。



当前巴西国内的大豆价格对于农民而言非常具有吸引力,在格兰德河南端港口,目前大豆价格为89.50雷亚尔/袋(60公斤),8月度付款(10.43美元/蒲),如果付款延迟到10月初,则价格为90.70雷亚尔/袋(折合10.57美元/蒲),而若付款被推迟到10月底,则价格为92.00雷亚尔/袋(约合10.72美元/蒲)。对于将于今年10-11月份种植的新作大豆,明年4月交货的价格为86.00雷亚尔/袋,5月底付款(约合10.02美元/蒲),如果大豆在明年5月交付并在6月中旬付款,则价格为87.00雷亚尔/袋(约合10.13美元/蒲),因而这也是巴西农民计划将于2018/19年度生长季节将大豆种植面积增加3%-4%的原因之一。


而另一方面,虽然疲软的货币对巴西粮食价格有利,但也使得化肥和化学品等进口产品更加昂贵,从而增加了生产成本。巴西超过70%的化肥是进口的,而较弱的货币使进口肥料更加昂贵。此外,由于新的强制性最低运费,今年的运费成本也较高。因此,农民今年的化肥费用比往年多。目前巴西港口已全面进入大豆-玉米的转换期,部分港口已做好准备在10-12月继续对华出口大豆。而巴西海关出台的数据显示,截至8月17日的一周里,大约220万吨大豆离港,这要比上年同期增加近100万吨。迄今为止,8月份上半月已经有490万吨大豆离开巴西港口,占到2018年8月份全月出口量的82%,全月的出口量有望达到预期水平800万吨。其中80%的大豆运往中国,与6月和7月的装运形势相一致。


周四是Pro Farmer中西部作物巡查团为期四天调研活动的最后一天,在对明尼苏达州的作物进行实地巡查后,巡查团称,该州玉米单产潜能低于均值,因生长期早期的墒情过度,而大豆产出潜力也因此受到不利影响,明尼苏达州是美国第三大大豆生产州和第四大玉米生产州。


因降雪和较为赛冷的天气,4月份当地部分大豆作物播种推迟,部分农田被迫补种,而6月份降水量偏多,妨碍作物成长并导致部分农田土壤养分流失。总体来说大豆作物状况好于玉米。



该巡查团一路小组对明尼苏达州西南部的Rock、Pipestone、 Lincoln和Yellow Medicine四个县的农田实地巡查后公布,预计玉米单产料为每英亩135.2蒲式耳。该巡查团去年公布的玉米作物单产预估为每英亩191.8蒲式耳,三年均值为每英亩190.7蒲式耳。另一路小组对Wantonwan和Blue Earth县的调查显示,预计玉米单产料为每英亩125.7蒲式耳,去年公布的玉米作物单产预估为每英亩190.5蒲式耳,三年均值为每英亩187.1蒲式耳。


明尼苏达州每3x3英尺面积内的大豆结英数量为1,196个,上 年的公布值为1,075个,巡查团三年均值为1,107个。美国农业部预估明尼苏达州州玉米单产料较上年下滑15%;而该州大豆单产料较上年增加4.2%,但预计该州大豆产出料下降,因收割面积将缩减。Pro Farmer将于本周五发布美国新季作物产量预测。



明尼苏达南部诸郡(Faribault, Freeborn, Waseca, Steele, Dodge, Olmsted),大豆结荚数平均为955个,去年同期为1159,明尼苏达州2016年大豆单产为52 bu/acre,,2017年为47 bu/acre,今年USDA预估为49 bu/acre.



明尼苏达州南部诸郡(Faribault, Freeborn, Waseca, Steele, Dodge, Olmsted),玉米平均单产预估191.6 bu/acre,高者 221 bu/acre,低者148 bu/acre,而2016年当时的单产预估则为180.6 bu/acre。



明尼苏达州Jackson county,玉米单产预估90 bu/acre


明尼苏达州Watonwan County,玉米单产预估 185 bu/acre


明尼苏达州Blue Earth County,玉米单产预估 199 bu/acre


明尼苏达州Olmsted County,玉米单产预估 144 bu/acre


(以上照片感谢pro farmer作物巡查团农民)


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